2019 nand 减产 NAND Flash减产致价格反弹存储市场复苏

NAND Flash减产致价格反弹存储市场复苏

本报记者秦枭北京报道

根据研究机构TrendForce集邦咨询日前发布的报告，由于供应商严格控制产出，NAND Flash（一种基于NAND技术的非易失性存储器）第四季度合约价全面起涨，涨幅约8%~13%。展望2024年，除非原厂仍能维持减产策略，且服务器领域对企业级SSD需求回温，否则在缺乏需求作为支撑的前提下，NAND Flash要延续涨势将有难度。

多位业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，大部分制程与产能受下游影响，已经减产达半年之久，供需平衡被打破，与此同时，随着厂家去库存完成，供应商正在重新掌握议价权，但存储市场真正能够实现复苏，还是要看手机、PC等消费电子市场的情况。

市场回暖

固态硬盘是以NAND Flash为介质的一类存储产品，主要应用于PC、笔记本电脑、数据中心等场景，此外，U盘、手机等移动设备也多采用NAND Flash介质存储。自去年第三季度以来，消费电子市场和数据中心需求偏弱的背景下，多类NandFlash产品降价，厂商近期仍在控制产能。

法国市场研究公司Yole数据显示，NAND价格在2022年第三季度和第四季度都环比下跌20%以上。2023年第一季度也下跌了16%。Yole表示，所有NAND供应商在2023年第一季度都出现了亏损，平均营业利润率为-51%，与去年同期的16%相比大幅下降。

价格的不断下探，不得不让厂家过起“缩衣节食”的日子。三星、铠侠、美光科技、西部数据、SK海力士等一众厂商宣布通过减产来缓解供给过剩局面。以三星为例，据统计，三星减产幅度一度扩大至50%。

不过，从今年6月开始，NAND Flash的价格指数缓步上行，虽然距离高点仍有很大的距离，但这也让存储市场重拾信心。

三星方面此前表示，9月已与客户（包括小米、OPPO及谷歌）签署了内存芯片供应协议，DRAM和NAND闪存芯片价格较之前的合同价格上调了10%~20％。三星方面预计，从第四季度起，存储芯片市场或将供不应求。

硬盘、磁盘和读写磁头制造商希捷（Seagate）近期向下游各厂商发布的提价通知函表示：“我们的硬件产品（包括客户端、企业和消费者）自9月30日起实施涨价，平均涨幅在10%~12%。我们预计产品价格未来几个季度还将有进一步上涨，我们将继续评估情况。”

市场的回暖也体现在厂商的业绩上，三星2023年Q3营业利润虽然同比2022年Q3缩减80%，但较2023年Q2环比增长了258%；美光科技发布的2023财年第四财季财报（对应2023年6月1日～8月31日）显示，营业收入为40.1亿美元，同比下降39.6%，但营收和毛利率都如期出现回暖向好的迹象，公司亏损继续收窄。虽然报告期内DRAM和NAND 产品的出货均价仍有下跌，但出货量有明显的回升。

国内存储龙头企业江波龙（301308.SZ）2023年第二季度实现营业收入22.26亿元，虽然同比下降13.53%，但环比提升50.22%。

2024年或全面反弹

TrendForce表示，此轮涨价的主要原因是，继三星减产幅度扩大至50%后，其他 NAND Flash晶圆原厂也维持节制的投片策略，部分制程与产能在减产时间达半年后，构成结构性的供应紧张，均有利原厂在价格上掌握主导优势，目前市场几乎已无低价货源可采购。

江波龙在10月16日接受调研时表示，在原厂减产效应的影响下，晶圆价格上涨的趋势已经形成，产业链上下游对于本轮价格调整基本达成一致。主要的存储市场中，NAND Flash的整体涨幅更为一致，DRAM不同产品的涨幅存在较大差异。尽管目前下游市场对存储器的采购需求有一定的恢复，但后续的涨价幅度与涨价频率，仍取决于下游终端需求能否形成持续支撑，需要持续关注宏观经济复苏情况。

此前，NAND Flash闪存主控厂商群联电子的执行长潘健成在发布业绩时则表示，整体NAND储存位元数的年成长率同比超过75%，显示系统客户因为库存水位回到正常水位甚至低于正常水位后，NAND市场价格回稳起涨的趋势确认。

半导体分析师王志伟对记者表示，经历了长时间的市场下行周期，存储器价格已经降低，随着上游去库存接近完成，当前行业正在回暖复苏中。

值得注意的是，DIGITIMES指出，三星启动了一项2024年大规模半导体需求调查，结果表明，半导体行业将从2024年起全面反弹。随着智能手机市场逐渐复苏，预计一些市场将出现DRAM和NAND芯片供应短缺的情况。

（编辑：张靖超校对：颜京宁）

芯片战场｜美日两存储大厂谋求合并市场影响几何？

南方财经全媒体记者江月上海报道 存储芯片行业中，一桩等待发起的跨国公司合并案可能将创造出全球第一大存储芯片厂商。

2023年1月以来，美国西部数据（Western Digital）着手洽购日本铠侠（Kioxia），在复杂市场行情下拖延已久。9月20日，有知情人士透露，合并方案已进入最终调整阶段，同时几家银行将向铠侠提供2万亿日元（约合140亿美元）的再融资贷款，以资助合并中的特别股息派发等事项。

进入第四季度之际，存储芯片市场正在迎来复苏曙光，给这桩收购创造了有利条件，NAND和DRAM在现货和合约市场正面临一波集体涨价，如果持续时间够长，则意味着市场重新春暖花开。

存储行业排名或更新

如果西部数据和铠侠成功合并，将超过韩国三星成为全球第一大存储芯片厂商。这也是一起将再次改变市场格局的跨国芯片并购案。

综合市场消息，双方合并后，西部数据将对新公司持股约50.5%，铠侠持股约49.5%，西部数据现任CEO大卫·戈科勒（David Goeckeler）将负责新公司的管理。

不过，两家公司至今都还没有进行官方宣布，这说明还有细节没有落实。铠侠于9月21日向南方财经全媒体记者回复称，对市场传闻无法置评，而西部数据尚未对记者查询的问题做出回复。

这桩合并案的发生背景，是已经持续了7个季度的存储芯片行业“寒冬”，铠侠正面临着“生存危机”。从2022年第四季度到2023年第二季度，铠侠连续三季陷入巨额亏损。

综合该公司财务报告，2022年第四季度的净亏损为846亿日元；2023年第一季度净亏损1309亿日元；2023年第二季度净亏损1031亿日元。上述亏损合计为3186亿日元（约21.48亿美元）。

铠侠这个名字可能不那么普及，更多电子发烧友熟悉的是“东芝”这个品牌。铠侠的前身是“东芝存储器”，乃东芝于2017年4月以NAND Flash为主的半导体事业分拆而成立，之后“东芝存储器”在2019年10月1日更名为“铠侠”。目前，铠侠以闪存和SSD为主要产品，产品线覆盖企业级、数据中心级、消费级三大类别。

从股权结构上看，铠侠也可以被认为是一家美国公司。2018年，东芝以180亿美元出售了部分股权，收购者是美国贝恩资本。不过贝恩资本代表了一个财团，财团成员包括不少半导体公司，收购完成后，贝恩资本对铠侠持股56.24%，东芝持股约40.64%。

本次发起收购的西部数据，则是美国排名前二的存储芯片公司。该公司总部位于加利福尼亚圣何塞，成立于1970年。2016年，该公司还曾按照190亿美元的估值收购闪迪（SanDisk）。西部数据在美国纳斯达克上市，按照9月20日的收盘价，市值为146.95亿美元。

产业分析师张河勋分析称，西部数据和铠侠合并或将有助于提高双方竞争力和盈利能力。一是加强硬件和软件整合能力。铠侠专注于硬件安全技术，而西部数据则在存储、计算和网络技术方面具有雄厚的实力，两者合并可以为客户提供更完整的硬件和软件解决方案；二是扩大市场覆盖范围，铠侠在亚洲市场拥有广泛的客户群体，而西部数据则在美国和欧洲市场具有很强的影响力。张河勋预计，合并后的铠侠和西部数据将会成为硬件和软件安全技术方面的领军企业，具有更强的商业竞争力，在市场竞争中更有优势。

存储芯片市场正在复苏

自从2021年末起，存储芯片市场进入了长达7个季度的寒冬期，时间之久令从业人士纷纷胆寒。直到2023年第三季度末，多方信号反映市场开始进入复苏期。

9月末，有市场消息指出，近期存储原厂的NAND Flash四季度合约价或上涨10%至20%、DRAM合约价或上涨10%，几乎都有双位数的涨幅。

今年8月初，业内就传出消息称，NAND Flash原厂三星已经在提升报价，比2023年初上涨了约15%，9月初，美光的合约报价也传出上涨10%的消息。还有龙头厂商称“先前该产品1.45美元至1.48美元的低价位，未来不会再出现了”。

9月初到9月20日的市场价格信息显示，存储器芯片现货价格正在全线走高，反映市场交投较7月底的“寒冬”有所回暖。9月19日，CFM闪存市场最新行情数据显示，在闪存晶圆（flash wafer）、DDR、消费型SSD、内存条、手机相关零组件eMMC等多个种类中，从低存储量到高存储量的各个品类报价几乎均较上周上涨。

群智咨询（Sigmaintell）执行副总经理兼首席分析师陈军于9月21日向南方财经全媒体记者表示，目前部分存储价格已经有所回升，其中高规格和高容量的存储价格回升较快。

存储芯片是芯片市场中一个占比较高的大类。据世界半导体贸易统计组织(WSTS)的最新数据，预计全球存储器芯片在2023年的市场规模约为840亿美元，占全球芯片市场规模的比例为20.36%。不过，WSTS同时指出，存储器芯片市场规模在2023年或按年下降 35.20%，到2024年恢复至1203 亿美元、按年增加43.20%。

陈军进一步向南方财经全媒体记者指出，存储巨头主要针对老制程（1X，1Y，92L，128L等）和低容量（64GB/128GB，2GB/4GB等）的产品进行调整。减少老制程和低容量产品的产能，降低整体库存水位，同步进行产品的制程升级，以此加快存储价格的反弹。

为应对市场低迷发展态势，铠侠于2022年10月启动了减产，其日本四日市和北上NAND Flash晶圆厂减产约30%。直至该公司于8月9日发布财报之际，该公司仍然表示，因行情复苏缓慢，因此将持续配合需求动向进行减产以及管控营销费用，且为了维持竞争力、将持续进行次世代产品研发以及降低成本等措施。

合并或面临阻力

近年来，半导体行业的合并、收购案屡屡受挫，对于巨头“强强联合”，反垄断呼声四起。本次西部数据和铠侠的合并，虽然尚未正式公布，但未来也或面临监管阻挠。

第一大阻力将来自反垄断监管。西部数据和铠侠本就是全球排名前五的存储器巨头，两者合并后将形成更大的“寡头”。

2023年上半年，铠侠在 NAND Flash 闪存市场的市占率约为20% ，而西部数据则是15% ，两家合计拥有35%的份额，这和三星实力相当。因此，铠侠和西部数据合并后，有望和三星竞争第一名的宝座。

在历史上，NAND Flash的上一次重大合并发生在韩国SK海力士和美国英特尔之间。2021年12月30日，两家公司同时宣布了合并的完成。当时，海力士收购了英特尔的SSD业务以及大连的NAND Flash工厂，代价是70亿美元。双方还表示，在2025年3月或稍迟时间，海力士将收购英特尔剩余NAND业务，包括和生产相关的IP、晶圆设计、研发人员和大连工厂的雇员，代价为20亿美元。

第二大阻力或来自日本自身。尽管日本半导体企业林立，包括索尼、电装、铠侠、软银、东京电气、NEC等，但制造端的产能仍不是该国强项。

近年来，在国际贸易摩擦日益加剧的情况下，各国日益重视半导体制造的本土化进程，以确保境内设计企业的供应链安全。2021年起，日本引进台积电在熊本县落地生产厂房，意图提升成熟制程产品的产能，以满足其国内汽车等产业对半导体产品的需求。

铠侠在全球存储芯片市场具有举足轻重的地位，而其前身的东芝存储器更是在1987年发明了NAND闪存技术，唯在后续全球竞争格局中逐步受到美国美光、西部数据等竞争。若将铠侠整个出售给美国企业，则意味着日本本土存储芯片产能将置于美国人话语权之下。

第三大阻力或来自韩国，因韩国在NAND等存储芯片市场上拥有两大巨头，未来西部数据和铠侠的合并企业或对这两大企业构成威胁。

根据CFM闪存市场数据，2023年二季度的NAND市场上，三星电子市场份额为30.2%，铠侠市场份额为20.0%，SK海力士市场份额为18.3%，西部数据市场份额为15.1%，美光市场份额为11.1%。这说明，如果铠侠被西部数据收购，美国公司的市占率就上升到46.1%，逼近了韩国的48.3%，这种局面将是三星和SK海力士不愿见到的。

SK海力士也可能是阻碍因素之一。2017年在收购铠侠时，贝恩牵头的财团成员包括苹果公司、戴尔、金士顿 (Kingston)、希捷 (Seagate)和SK海力士。据官方消息，海力士的部分出资是可转债，这说明在某种条件下，海力士可以以债换股，获得铠侠的股权。

更多内容请下载21财经APP