存储厂商业绩集体大回血，但芯片涨价却被“卡”住了
界面新闻记者 | 李彪
界面新闻编辑 | 宋佳楠
经历了一年多的寒冬后，存储厂商终于迎来了一波大涨回血。
7月25日，韩国存储芯片巨头SK海力士发布2024财年第二季度财报。受益于AI对先进存储需求的强劲推动，该公司业绩全面大涨，二季度营收为16.4万亿韩元（约118亿美元），比去年同期大涨125%，刷新了2022年创下的13.8万亿韩元的单季度历史最高纪录。
SK海力士的营业利润也达到了5.4万亿韩元，不但成功扭亏为盈，也是时隔六年重回5万亿韩元水平。净利润为4.12万亿韩元，较上一年大幅扭亏的同时，相较今年一季度也大涨了115%。
不只是SK海力士一家，“存储三巨头”中三星、美光近期的财报业绩都格外耀眼。三星在今年一季度的营业利润同比猛增9倍多，一举超过其2023年的利润总和。公司预告第二季度营业利润将延续涨势，暴涨14.5倍达到10.4万亿韩元，比市场预测的目标高出2万多亿韩元。美光的营收和利润今年年初也超预期增长，比市场预测的早一个季度提前实现了扭亏为盈。
上述三巨头累计约占全球九成以上的市场份额，它们的业绩大涨也将产业链上的一众存储厂商从产品跌价、利润腰斩的“苦日子”中带了出来。A股上市公司江波龙、澜起科技、兆易创新今年的利润都出现大幅增长。
而让这些存储厂商利润大涨的主要依托于存储芯片价格的反弹，特别是DRAM芯片（内存芯片）和NAND Flash（闪存芯片）价格的上涨。上涨的动力来自两方面，一方面是厂商长达一年的主动减产拉升价格，另一方面源于AI的刺激。
2022年年底，消费电子市场全面遇冷，存储市场出现严重供过于求，DRAM和NAND Flash两类主要的存储芯片滞销，市场价格跳水。厂商当时不得不选择降价促销，各家利润纷纷大幅缩水。
这样的“苦日子”一直熬到了2023年下半年。当时三星、SK海力士、美光达成共识，决心“不再亏本卖芯片”，主动采取了激进减产、去库存、调高合约价等手段强势拉涨，以对抗市场的下跌。至去年年底，主要存储芯片产品价格已经止跌，市场开始出现复苏迹象。
在此期间，除了存储厂商在供给端的努力外，生成式AI的爆发也刺激了一波需求的骤增，尤其是AI服务器对先进存储需求的快速上涨。
HBM是其中的代表。这是一种更适应AI应用的高带宽内存方案，利用3D堆叠技术把多个DRAM芯片连为一体，能够提供更高的数据传输速度和更低的延迟，对于需要处理大数据的AI大模型非常关键。HBM市场份额现下主要被存储三巨头瓜分，根据TrendForce的数据，2023年SK海力士市占率有望提升至53%，三星为38%，美光约为9%。英伟达则是这一领域的大客户。
虽然有上述利好因素刺激了存储产品的价格回涨，但市场目前尚未回到供需平衡的关键节点。TrendForce集邦咨询分析师吴雅婷告诉界面新闻记者，由于AI需求强劲，存储的整体均价持续上扬，但这种价格上涨主要体现在合约市场，与现货市场无关。
在存储行业，合约价为芯片厂与长期合作的大客户协商达成一致的价格，像三星去年宣布调涨合约价时，首先响应涨价的就是包括小米、OPPO在内的智能手机客户，以及知名的PC与存储模组厂商。现货价则主要是规模较小的模组商家，以及销售渠道商交易的价格。这些商家无法集中采购大规模的订单，需要每个工作日持续进行交易，因此现货价相比于合约价更加灵活，更能够即时反映市场供需变化。
从今年开始，合约价大涨已是芯片厂与大客户协商一致的确定趋势，存储公司上半年利润大涨也是受益于此。但在现货市场上，存储产品正在围绕涨价进行激烈拉锯，现货价整体在低位徘徊，甚至还出现了跌价。
如今，涨价“卡”在了存储市场从上游供给端到下游需求端的中间位置。
一位深圳的存储模组销售商告诉界面新闻记者，虽然像三星、SK海力士这样的存储芯片厂已经通知主要客户调涨合约价，但因为PC、智能手机这些主要的电子设备需求低迷，手机及PC终端设备厂商普遍不急于备货，仍在观望。期间有一些代理商和中小型销售不惜降价来刺激出货，但未能有效达到“以价换量“的预期。
吴雅婷认为，存储市场的需求依然集中在AI相关领域，像智能手机、PC等消费电子的需求还没有出现明显的上涨，因此存储市场整体需求仍未显著回升。
至于何时彻底复苏，重新回到供需平衡的节点，行业尚未有统一的时间表。但多位业内人士表示，如果存储市场的止跌回升主要靠供应一端拉涨，消费电子设备市场的需求复苏将是接下来需要重点关注的对象。
存储市场回暖，澜起科技一季度营收同比增7574% 仍不及2022年一季度
每经记者：朱成祥 每经编辑：文多
在经历2023年年度业绩大幅下行后，澜起科技2024年第一季度业绩有所回暖。该季度公司营收7.37亿元，同比增长75.74%；归母净利润2.23亿元，同比增长1032.86%。
澜起科技表示，2024年第一季度，内存接口芯片需求实现恢复性增长，公司部分新产品，如PCIe Retimer（适用于PCIe的超高速时序整合芯片）、MRCD/MDB（MRDIMM中搭配的RCD、DB芯片）芯片开始规模出货，它们推动了公司营业收入及净利润较上年同期大幅增长。
澜起科技营收回升，或与2023年一季度低基数有关。需要注意的是，尽管2024年一季度营收大幅增长，但较2022年一季度营收（9.00亿元）仍有差距。
内存回暖
澜起科技为内存接口芯片巨头，其业绩与内存模组行业景气程度密切相关。根据存储大厂SK海力士披露的一季度财报，公司营收达到12.4万亿韩元（约合人民币654亿元），同比增长144%。从SK海力士财务表现，可以看出存储市场需求的火热程度。
内存模组包括DRAM颗粒（内存芯片）、内存接口芯片及模组配套芯片等。澜起科技主要业务便包括内存接口芯片在内的配套芯片。
在AI需求推动下，内存的需求持续提升。TrendForce集邦咨询认为，2024年，DRAM（内存）及NAND Flash（闪存）在各类AI延伸应用——如智能手机、服务器、笔电中的单机平均搭载容量均有成长，其中以服务器领域的成长幅度最高，Server DRAM（服务器内存）单机平均容量预估年增17.3%。
此外，在DDR4（第四代同步动态随机存储器）向DDR5（第五代同步动态随机存储器）演进的过程中，需要的配套芯片也在增加，比如增加了SPD（模组存在的串行检测）、TS（温度传感器）和PMIC（电源管理芯片）。
3月26日，集邦咨询曾表示：PC DRAM（个人电脑内存）方面，原厂大幅转进至先进制程生产DDR5；Server DRAM（服务器内存）方面，买方仍持续增加DDR5库存，但实际渗透率至今年第一季仍不如预期，意味着DDR5需求仍未全面兑现。同时，原厂正进一步提高DDR5投片量，通过绑量的销售模式改善获利。
简而言之，个人电脑和服务器领域，DDR5的渗透率都在持续提升。
澜起科技也表示，随着DDR5在下游持续渗透，预计2024年公司DDR5第二子代及第三子代RCD（寄存器时钟驱动器）芯片出货量将较上年显著增加。其中DDR5第二子代RCD芯片出货量预计在2024年上半年超过第一子代产品，DDR5第三子代RCD芯片预计从2024年下半年开始规模出货。
AI“运力”芯片开始放量
尽管澜起科技2024年第一季度营收尚未赶上2022年一季度营收，但在结构上有所改善。
根据2022年一季报，其互连类芯片产品线营业收入为5.75亿元，毛利率为60.45%；“津逮”服务器平台产品线营业收入为3.25亿元，较上年同期增长99倍，毛利率为12.44%。
相比之下，2024年一季度，澜起科技互连类芯片产品线销售收入为6.95亿元，较上年同期增长68.38%，创该产品线第一季度销售收入历史新高（前次纪录是2022年第一季度的5.75亿元）。
可以看出，澜起科技2022年一季度较高的营收，很大程度上是由毛利率较低的“津逮”服务器平台产品线贡献。
值得注意的是，澜起科技AI“运力”芯片也开始放量。上市公司表示，受益于AI服务器需求的快速增长，澜起科技的PCIe Retimer芯片成功导入境内外主流云计算/互联网厂商的AI服务器采购项目，并已开始规模出货。2024年第一季度，公司PCIe Retimer芯片单季度出货量约为15万颗，超过该产品2023年全年出货量的1.5倍，其中PCIe 5.0 Retimer占PCIe Retimer出货量的比例超过90%。
此外，搭配澜起科技MRCD/MDB芯片的服务器高带宽内存模组已开始在境内外主流云计算/互联网厂商规模试用。2024年第一季度，公司的MRCD/MDB芯片单季度销售收入首次超过2000万元。
而CKD（Clock Driver时钟驱动器）芯片，也将于2024年二季度开始规模出货。
受益于AI产业趋势对相关产品需求的推动，截至2024年4月22日，公司预计在2024年第二季度交付的PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片的在手订单金额合计已超过9000万元，上述3款AI高性能“运力”芯片呈现良好成长态势。
每日经济新闻
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